YIELD

Van toepassing op:berekende kolomberekende tabelMetingVisuele berekening

Berekent het rendement op een waardepapier dat periodiek rente betaalt. Gebruik YIELD om het obligatierendement te berekenen.

Syntaxis

YIELD(<settlement>, <maturity>, <rate>, <pr>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Parameters

De parameter basis accepteert de volgende waarden:

Retourwaarde

Het rendement op het waardepapier.

Opmerkingen

• Datums worden opgeslagen als opeenvolgende serienummers, zodat ze kunnen worden gebruikt in berekeningen. In DAX, 30 december 1899 is dag 0 en 1 januari 2008 is 39448 omdat het 39.448 dagen na 30 december 1899 is.

• De stortingsdatum is de datum waarop een koper een coupon koopt, zoals een obligatie. De vervaldatum is de datum waarop een coupon verloopt. Stel dat een obligatie van 30 jaar wordt uitgegeven op 1 januari 2008 en wordt gekocht door een koper zes maanden later. De uitgiftedatum zou 1 januari 2008 zijn, de stortingsdatum zou 1 juli 2008 zijn en de vervaldatum zou 1 januari 2038 zijn, wat 30 jaar na de uitgiftedatum van 1 januari 2008 is.

• Als er één couponperiode of minder is tot de aflossing, wordt YIELD als volgt berekend:

  $$\text{YIELD} = \frac{(\frac{\text{redemption}}{100} + \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}) - (\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{\text{rate}}{ \text{frequency}})}{\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}})} \times \frac{\text{frequency} \times \text{E}}{\text{DSR}}$$

  waarbij geldt:

  • $\text{A}$ = aantal dagen vanaf het begin van de couponperiode tot de stortingsdatum (opgebouwde dagen).
  • $\text{DSR}$ = aantal dagen vanaf de stortingsdatum tot de aflossingsdatum.
  • $\text{E}$ = aantal dagen in de couponperiode.

• Als er meer dan één couponperiode is tot de aflossing, wordt YIELD berekend via honderd iteraties. De resolutie maakt gebruik van de Newton-methode, op basis van de formule die wordt gebruikt voor de functie PRICE. Het rendement wordt gewijzigd totdat de geschatte prijs op basis van het rendement dicht bij de prijs ligt.

• stortingsdatum en vervaldatum worden afgekapt tot gehele getallen.

• frequentie en basis worden afgerond op het dichtstbijzijnde gehele getal.

• Er wordt een fout geretourneerd als:

  • stortingsdatum of vervaldatum is geen geldige datum.
  • stortingsdatum ≥ vervaldatum.
  • rente < 0.
  • pr ≤ 0.
  • aflossingsprijs ≤ 0.
  • frequentie is een ander getal dan 1, 2 of 4.
  • < 0 of > 4.

• Deze functie wordt niet ondersteund voor gebruik in de DirectQuery-modus wanneer deze wordt gebruikt in regels voor beveiliging op rijniveau (berekende kolommen of beveiliging op rijniveau).

Opmerking

De volgende DAX query:

EVALUATE
{
  YIELD(DATE(2008,2,15), DATE(2016,11,15), 0.0575, 95.04287, 100, 2,0)
}

Retourneert het rendement op een obligatie met de hierboven opgegeven voorwaarden.