PRICE

s’applique à :colonne calculéetable calculéemesurecalcul visuel

Retourne le prix par valeur nominale de 100 $ d’un titre qui paie des intérêts périodiques.

Syntaxe

PRICE(<settlement>, <maturity>, <rate>, <yld>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Paramètres

Le paramètre basis accepte les valeurs suivantes :

Valeur de retour

Prix par valeur faciale de \$100.

Remarques

• Les dates sont stockées sous forme de numéros de série séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans les calculs. Dans DAX, le 30 décembre 1899 est le jour 0 et le 1er janvier 2008 est 39448 car il est de 39 448 jours après le 30 décembre 1899.

• La date de règlement est la date à laquelle un acheteur achète un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration d’un coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation de 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’elle est achetée par un acheteur six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2008, la date de règlement serait le 1er juillet 2008 et la date d’échéance serait le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.

• le règlement et la maturité sont tronqués en entiers.

• base et fréquence sont arrondies à l’entier le plus proche.

• Une erreur est retournée si :

  • le règlement ou l’échéance n’est pas une date valide.
  • ≥ échéance.
  • taux < 0.
  • yld < 0.
  • échange ≤ 0.
  • la fréquence est un nombre autre que 1, 2 ou 4.
  • base < 0 ou base > 4.

• Cette fonction n’est pas prise en charge pour une utilisation en mode DirectQuery lorsqu’elle est utilisée dans les colonnes calculées ou les règles de sécurité au niveau des lignes (RLS).

Important :

• Lorsque N > 1 (N correspond au nombre de coupons payables entre la date de règlement et la date de remboursement), PRICE est calculée comme suit :

  $$\text{PRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(N - 1 + \frac{) \text{DSC}}{\text{E}})})} \bigg] + \bigg[ \sum^{N}_{k=1} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}}))}} \bigg] - \bigg[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}} \bigg]$$

• Quand N = 1 (N correspond au nombre de coupons payables entre la date de règlement et la date de remboursement), PRICE est calculée comme suit :

  $$\text{DSR} = \text{E} - \text{A}$$

  $$\text{T1} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} + \text{redemption}$$

  $$\text{T2} = \frac{\text{yld}}{\text{frequency}} \times \times \frac{\text{DSR}}{\text{E}} + 1$$

  $$\text{T3} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}}$$

  $$\text{PRICE} = \frac{\text{T1}}{\text{T2}} - \text{T3}$$

  où:

  • $\text{DSC}$ = nombre de jours entre le règlement et la date de coupon suivante.
  • $\text{E}$ = nombre de jours dans la période de coupon dans laquelle la date de règlement tombe.
  • $\text{A}$ = nombre de jours entre le début de la période du coupon et la date de règlement.

Exemple

Requête DAX suivante :

EVALUATE
{
  PRICE(DATE(2008,2,15), DATE(2017,11,15), 0.0575, 0.065, 100, 2, 0)
}

Retourne le prix des obligations, pour une obligation en utilisant les termes spécifiés ci-dessus.